Jacques Sapir, directeur d’études à l’Ecole des hautes études en sciences sociales.
La Grèce est surendettée : quoi qu’il arrive, cette dette passera par pertes et profits et les créanciers n’en mourront pas. Qu’en pensez-vous ?
Jacques Sapir : Oui, la dette de la Grèce est aujourd’hui absolument impossible à rembourser, oui, la Grèce va faire défaut sur tout ou partie de sa dette. Le problème qu’il faut poser, c’est comment la Grèce va-t-elle survivre après le défaut, et pour cela on conçoit qu’elle sera obligée de dévaluer. Autrement dit, elle devra quitter la zone euro, retrouver sa monnaie et la dévaluer de 40 à 50 % par rapport à l’euro.
Quel serait l’intérêt d’un retour à la drachme pour la Grèce ?
Jacques Sapir : Le problème pour la Grèce, mais aussi pour d’autres pays, est celui de sa compétitivité par rapport à l’Allemagne. Il y a deux manières de chercher à restaurer la compétitivité d’un pays : soit en faisant des investissements massifs dans ce pays, et l’on pourrait concevoir que l’Allemagne, peut-être la France, investissent massivement en Grèce, au Portugal et en Espagne.
Mais on conçoit aussi que l’ampleur de ces investissements dépasserait de très loin ce qu’il nous faudrait payer par ailleurs pour maintenir ces pays à flot dans la crise de la dette. Donc nous sommes renvoyés à la deuxième possibilité : ces pays doivent dévaluer, et pour cela ils doivent sortir de l’euro. Cela nous rappelle qu’une monnaie unique impose un carcan de fer aux économies qui la composent, et que la seule solution qui permette d’assouplir un peu ce carcan, ce sont des transferts financiers massifs depuis les pays à forte compétitivité vers les pays dont la compétitivité est plus faible.
Dans la mesure où ces transferts ont été exclus, que ce soit dans le traité de Maastricht ou encore, plus récemment, dans le traité de Lisbonne, la zone euro était malheureusement condamnée.
Si la Grèce sort de la zone euro, n’ouvre-t-elle pas la voie à l’implosion de celle-ci, sachant que d’autres pays comme l’Espagne ou l’Italie sont aussi en difficulté ?
Jacques Sapir : Effectivement, une sortie de la zone euro par la Grèce, et même simplement l’annonce d’un défaut, ne serait-ce que partiel, déclenchera un processus de contagion qui touchera tout d’abord le Portugal, puis, très rapidement, l’Espagne, et enfin, l’Italie, la Belgique, et finalement la France.[…]
